شهدت عمليات البيع الأخيرة لإيثريوم (ETH) خسارتها لمستوى الدعم الحاسم البالغ 1,500 دولار ، ويشير عدد من المؤشرات الفنية إلى أن ETH قد تشهد تصحيحا أعمق قبل الشروع في انتعاش مستدام.
تظهر البيانات أن سعر إيثر انخفض إلى ما دون سعره المحقق – وهو مقياس onchain يعيد حساب القيمة السوقية للعملة المشفرة بناء على السعر الذي تحركت به كل عملة آخر مرة على blockchain.
وفقا لمساهم CryptoQuant ، كريبتوليك، يتم تداول سعر ETH دون هذا المقياس ، وهو مؤشر هبوطي تاريخيا. وقال المحلل إنه عندما يكون السعر المحقق أعلى من السعر الفوري ، فإنه عادة ما يكون بمثابة مقاومة ويضع “معظم حاملي المنازل فجأة في وضع الخسارة”.
وأضاف المحلل:
“غالبا ما تشير الانخفاض إلى ما دون السعر المحقق إلى مرحلة الاستسلام ، حيث يفقد المستثمرون الثقة ويبدأون في البيع بشكل جماعي.”
السعر المحقق ل Ethereum لعناوين التراكم. المصدر: CryptoQuant
في يونيو 2022 ، انخفض سعر إيثر المحقق إلى ما دون السعر الفوري ، قبل انخفاض سعر ETH بنسبة 51٪ بعد انهيار سوق Terra Luna. شوهد سيناريو مماثل في نوفمبر 2022 ، عندما انخفض المقياس إلى ما دون السعر قبل أن ينخفض إيثر بنسبة 35٪ بعد انهيار FTX.
الآن بعد أن بدأ سيناريو مماثل ، فإن الإعداد الحالي يردد بشكل فضفاض تلك المراحل الاستمرارية الهبوطية السابقة ، مع تعرض سعر ETH لخطر تصحيح أعمق.
لا تزال تدفقات صناديق Ethereum ETF الفورية ضعيفة
تستمر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Ethereum في الضعف ، مع أكثر من 3.3 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجة في 8 أبريل. في الواقع ، سجلت هذه المنتجات الاستثمارية تدفقات خارجة بقيمة 94.1 مليون دولار خلال الأسبوعين الماضيين مقابل 13 مليون دولار من التدفقات الداخلة.
إن قلة اهتمام المستثمرين أمر مثير للقلق ، خاصة وأن الطلب المؤسسي كان يعتبر جزءا أساسيا من جاذبية إيثر ولعب دورا في المكاسب المحققة في مايو 2024 حيث راهن المستثمرون على موافقة ETF من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
جدول تدفقات Spot Ether ETF. المصدر: فارسايد اينسترسون
ينعكس هذا أيضا على جميع منتجات Ether الأخرى ، مع تقرير من CoinShares مشيرا الي تتماشى التدفقات إلى صناديق استثمار Ethereum مع الاتجاه الهبوطي الذي شوهد في جميع أنحاء السوق ، حيث تم تسجيل تدفقات خارجة بقيمة 37.4 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 4 أبريل.
الفائدة المفتوحة على ETH منخفضة ، ومعدلات التمويل سلبية
هناك عامل آخر يثقل كاهل سعر إيثر وهو الافتقار إلى الحماس في سوق المشتقات ، ويتضح من انخفاض الفائدة المفتوحة ومعدلات التمويل السلبية.
لا تزال الفائدة المفتوحة (OI) – العدد الإجمالي لعقود العقود الآجلة والخيارات القائمة – منخفضة ، مما يشير إلى انخفاض مشاركة المتداولين ونشاط المضاربة. حاليا ، عند 16.7 مليار دولار ، المقياس أقل بنسبة 48٪ من ذروته البالغة 32.3 مليار دولار في 24 يناير.
يشير انخفاض العائد على الاستثمار إلى تضاؤل ثقة المستثمرين أو اهتمامهم، مما قد يؤدي إلى تفاقم انخفاض الأسعار مع جفاف ضغط الشراء.
الفائدة المفتوحة على ETH في جميع البورصات. المصدر: CoinGlass
ومما يزيد من تعقيد هذه المشكلة معدلات التمويل السلبية في أسواق العقود الآجلة الدائمة لشركة إيثر ، والتي تحوم دون 0٪ ، مما يشير إلى أن المعنويات الهبوطية تهيمن على السوق.
ذات الصله: يبيع حوت Ethereum ETH بعد 900 يوم ، ويفقد 27 مليون دولار من ذروة الأرباح المحتملة
عندما تتحول الأسعار إلى سلبية ، فهذا يعني أن صفقات البيع (الرهانات مقابل السعر) تدفع صفقات شراء لإبقاء مراكزها مفتوحة ، مما يشير إلى هيمنة المعنويات الهبوطية.
معدلات تمويل ETH في جميع البورصات. المصدر: Glassnode
تتفوق سلاسل الكتل المتنافسة من الطبقة 1 على نشاط شبكة Ethereum
توفر رسوم الغاز المرتفعة في Ethereum فرصة لسلاسل الكتل المنافسة من الطبقة 1 التي تركز على قابلية التوسع العالية لاستهلاك حصتها في السوق في الفضاء. بينما انتقل جزء صغير من النشاط إلى حلول Ethereum layer-2 ، يختار بعض المستخدمين والمطورين بدائل أخرى من الطبقة العليا 1 مثل BNB Chain و Solana و Avalanche و Tron.
نتيجة لذلك ، تراجع نمو نشاط شبكة Ethereum عن نمو منافسيها.
تم تصنيف أفضل سلاسل الكتل حسب حجم التطبيقات اللامركزية على مدار 24 ساعة ، الدولار الأمريكي. المصدر: DappRadar
انخفضت محافظ Ethereum النشطة الفريدة (UAW) – التي تتناول التعامل مع التطبيقات اللامركزية (DApps) على المنصة – بأكثر من 33٪ خلال آخر 30 يوما مقارنة بانخفاض بنسبة 16٪ فقط في Solana وزيادة بنسبة 16٪ على Tron.
وبالمثل، انخفض إجمالي عدد المعاملات المنشورة على شبكة Ethereum بنسبة 40.5٪ خلال نفس الفترة، بينما انخفضت المعاملات على سلسلة BNB و Solana و Avalanche بنسبة 16٪ و 30٪ و 23٪ على التوالي. زادت المعاملات على Tron و Fantom بنسبة 23٪ و 16٪.
هناك’لا يوجد ما يشير إلى أن العوامل التي تؤثر على سعر إيثر – مثل انخفاض نشاط الشبكة وانخفاض الطلب على منتجات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية – ستنعكس في أي وقت قريب.
في حين أن هذا لا يضمن بقاء سعر إيثر في اتجاه هبوطي ممتد ، إلا أن الإعداد الفني يشير إلى أن سعر ETH قد ينخفض عند 1,000 دولار.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
