تستعد Bitcoin لاستعادة 90،000 دولار ، وفقًا لمقاييس المشتقات

فشل Bitcoin (BTC) في الحفاظ على مستويات تتجاوز 85000 دولار في 14 مارس ، على الرغم من ربح 1.9 ٪ في مؤشر S&P 500. والأهم من ذلك ، لقد مر أكثر من أسبوع منذ آخر مرة تداولت فيها Bitcoin بمبلغ 90،000 دولار ، مما دفع التجار إلى التساؤل عما إذا كان السوق الصاعدة قد انتهى حقًا ومدة استمرار ضغط البيع.

ارتفاع معدل الأساس Bitcoin من مستويات الهبوط

من منظور المشتقات ، أظهرت مقاييس البيتكوين مرونة على الرغم من انخفاض بنسبة 30 ٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 109354 دولار في 20 يناير. وقد تعافى معدل أساس البيتكوين ، والذي يقيس قسط العقود الشهرية على الأسواق الفورية ، إلى مستويات صحية لفترة وجيزة في المشاعر الهندية في 13 مارس.

يطلب التجار عادةً قسطًا سنويًا من 5 ٪ إلى 10 ٪ للتعويض عن فترات التسوية الأطول. معدل الأساس أقل من هذه العتبة يشير إلى ضعف الطلب من المشترين المراوغة. في حين أن معدل 5 ٪ الحالي أقل من 8 ٪ المسجلة قبل أسبوعين ، إلا أنه يبقى ضمن منطقة محايدة.

البنوك المركزية ستعزز سعر BTC في النهاية

تتبع عمل Bitcoin عن كثب مؤشر S&P 500 ، مما يشير إلى أن العوامل التي تدفع مستثمر المخاطر قد لا تكون مرتبطة مباشرة بالعملة المشفرة العليا.

ومع ذلك ، فإن هذا يتحدى أيضًا فكرة Bitcoin كأصل غير مرتبط ، حيث أن سلوكه في السعر قد توافق بشكل أوثق مع الأسواق التقليدية ، على الأقل على المدى القصير.

إذا ظل سعر البيتكوين يعتمد اعتمادًا كبيرًا على سوق الأسهم ، والذي يتعرض للضغط بسبب مخاوف من الركود الاقتصادي ، فمن المحتمل أن يستمر المستثمرون في تقليل التعرض للأصول على المخاطر والتحول نحو السندات قصيرة الأجل للسلامة.

ومع ذلك ، من المتوقع أن تنفذ البنوك المركزية تدابير التحفيز لتجنب الركود ، ومن المرجح أن تتفوق الأصول النادرة مثل البيتكوين نتيجة لذلك.

حسب CME FedWatch الأداة ، تسعير الأسواق أقل من 40 ٪ احتمالات لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة أقل من 3.75 ٪ من خط الأساس الحالي بنسبة 4.25 ٪ قبل اجتماع FOMC 30 يوليو.

ومع ذلك ، يجب على Bitcoin استعادة مستوى 90،000 دولار بمجرد أن تضع S&P 500 بعض خسائرها الأخيرة بنسبة 10 ٪. ولكن في سيناريو أسوأ الحالات ، يمكن أن يستمر بيع الذعر للأصول على المخاطر.

في ظل هذه الظروف ، من المحتمل أن تحافظ BTC على الأداء على الأداء خلال الأشهر القليلة المقبلة ، خاصةً إذا استمرت الصناديق المتداولة في تبادل البيتكوين (ETFs) في تجربة تدفقات صافية كبيرة ومستدامة.

مشتقات Bitcoin لا تظهر أي علامات على التوتر

لا يستخدم المتداولون المحترفون بفعالية خيارات Bitcoin للتحوط في الوقت الحاضر ، كما هو موضح في مقياس Delta Skew بنسبة 25 ٪. هذا يعني أن القليل من المشاركين في السوق يتوقعون أن يقوم سعر BTC بإعادة اختبار مستوى 76،900 دولار في أي وقت قريب.

عادة ما يؤدي الشعور بالبهجة إلى تداول خيارات (بيع) بخصم 6 ٪ أو أعلى. على النقيض من ذلك ، تتسبب الفترات الهبودية في ارتفاع المؤشر إلى قسط بنسبة 6 ٪ ، كما هو موضح لفترة وجيزة في 10 مارس و 12 مارس. ومع ذلك ، ظلت انحراف دلتا بنسبة 25 ٪ مؤخراً ضمن النطاق المحايد ، مما يعكس سوق المشتقات الصحية.

لقياس مشاعر التداول بشكل أفضل ، من المهم فحص أسواق هامش BTC. على عكس عقود المشتقات ، التي تكون متوازنة دائمًا بين Longs (المشترين) والسراويل القصيرة (البائعين) ، تتيح أسواق الهامش أن يستعرض التجار StableCoins لشراء Bitcoin الفوري. وبالمثل ، يمكن للتجار الهبوطي استعارة BTC لفتح مناصب قصيرة ، والمراهنة على انخفاض الأسعار.

تُظهر نسبة هامش Bitcoin منذ فترة طويلة في OKX أن Longs تفوق السراويل القصيرة بمقدار 18 مرة. تاريخيا ، دفعت الثقة المفرطة هذه النسبة فوق 40 مرة ، في حين تعتبر المستويات التي تقل عن خمس مرات تفضل الطور الهبوطي. تعكس النسبة الحالية المعنويات في 30 يناير ، عندما تداول Bitcoin فوق 100000 دولار.

لا توجد علامات على الإجهاد أو الهبوط في مشتقات البيتكوين وأسواق الهامش ، وهو أمر مطمئن ، خاصة بعد أن تم تصفية أكثر من 920 مليون دولار في عقود العقود المستقبلية الطويلة في الأيام السبعة المنتهية في 13 مارس.

لذلك ، مع سهولة المخاطر في الركود ، من المحتمل أن يستعيد سعر البيتكوين مستوى 90،000 دولار في الأسابيع المقبلة ، بالنظر إلى المرونة في معنويات المستثمرين.

هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.